近期康希诺（688185）发布2025年一季报，本站财报模型分析如下：

营收与利润

康希诺（688185）在2025年第一季度实现了1.37亿元的营业总收入，较去年同期增长了20.02%。然而，归母净利润为-1154.54万元，尽管仍处于亏损状态，但同比上升了93.21%。扣非净利润为-5523.47万元，同比上升69.09%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所改善。

成本与费用

值得注意的是，康希诺的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收的比例显著上升至71.05%，同比增加了34.72%。这意味着公司在运营成本控制方面面临一定压力。

盈利能力

公司的毛利率达到了82.69%，同比增长38.87%，显示出公司在成本控制和产品定价方面具有较强的优势。然而，净利率为-8.42%，虽然同比增加了94.5%，但仍处于亏损状态。

现金流与偿债能力

康希诺的货币资金为15.21亿元，较去年同期减少了41.10%。同时，有息负债为19.73亿元，同比减少了18.69%。尽管如此，公司仍需关注其现金流状况，因为近3年的经营性现金流均为负值，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-64.92%。

应收账款与债务状况

截至2025年一季度末，康希诺的应收账款为6.66亿元，同比增长11.90%。此外，有息资产负债率为25.22%，近3年经营性现金流均为负，这提示投资者需关注公司的债务偿还能力和应收账款回收情况。

总结

总体来看，康希诺在2025年一季度的财务表现有所改善，特别是在营收和毛利率方面。然而，公司仍需密切关注现金流和债务状况，以确保长期稳健发展。

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